强化投资者合法权益保护 推进资本市场高质量发展——《中国资本市场投资者保护实践探索》序言

强化投资者合法权益保护 推进资本市场高质量发展——《中国资本市场投资者保护实践探索》序言

摘自上海证券报 2021年12月14日

中国证监会主席 易会满

党中央、国务院高度重视资本市场投资者权益保护工作。习近平总书记强调，要形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。投资者是资本市场立市之本，保护投资者权益是我国资本市场监管的根本使命。目前，我国个人投资者已超过1.9亿人，维护好投资者合法权益，事关上亿家庭、数亿群众切身利益，是资本市场监管人民性的生动实践，是发挥好资本市场功能、增强全球竞争力的应有之义，也是服务高质量发展的必然要求。

30多年来，资本市场从初期的筚路蓝缕、拓荒筑路，到今天的蓬勃发展、奋楫笃行，离不开广大投资者的风雨同舟、鼎力支持。一直以来，中国证监会始终把保护投资者合法权益作为一切监管和改革工作的出发点和落脚点，坚持市场化、法治化方向，在各方大力支持下，着眼于构建“法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护”的投资者保护大格局，在基础制度建设、体制机制创新、理念文化培育、违法违规惩戒等方面开展了大量工作，逐步走出一条符合中国国情的投资者保护道路。一是法治建设取得重大突破，新证券法增设“投资者保护”专章，刑法修正案(十一)、关于依法从严打击证券违法活动的意见、全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要等出台实施，期货和衍生品法草案完成二读，证券期货投资者适当性管理等制度体系日益成型，支持诉讼、先行赔付、代表人诉讼等多元行权维权机制落地实施，投资者累计获赔超过100亿元，行政处罚、民事追偿和刑事惩戒的立体追责体系初步形成。二是专门化、广覆盖的证券期货领域投保组织体系更加完善，由监管部门、投保机构、交易场所、行业协会等共同参与，市场主体切实履责的投保工作机制基本形成，“12386”热线、中国投资者网等高标准投资者服务平台建成运行。三是投资者教育活动成果显现，推动将投资者教育纳入国民教育体系，投资者的知情权、参与权、收益权等权利得到进一步保障，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者的理念更加深入人心。这些有中国特色的投资者保护实践得到社会广泛欢迎，也获得国际组织的积极评价推荐，在世界银行发布的《2020年全球营商环境报告》中，我国“保护中小投资者”指标连续两年提升，从第119位提升至第28位。

与此同时，我们清醒认识到，加强投资者保护还面临一系列新的挑战：如何建设好中国特色现代资本市场，加快形成更加成熟更加定型的资本市场基础制度体系，为投资者构建良好的市场生态体系;如何加快完善与债券发行注册制相配套的法治制度环境，进一步健全市场化法治化违约处置机制，有效保护债券持有人合法权益;如何更好适应信息技术、金融创新以及社交平台快速发展给资本市场带来的运行模式、行业生态的深刻变化，为投资者提供更加公平的市场环境;如何进一步健全资本市场民事赔偿机制，厘清各方法律责任，让投资者更加便捷地得到依法依规赔偿。这些都需要我们更加系统深入思考，更加主动担当作为。

保护投资者合法权益任重道远。中国证监会将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，牢牢站稳监管的人民立场，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险、形成强大合力的监管理念，将保护投资者合法权益贯穿于监管和改革的全流程、各环节，从健全法规制度、优化市场生态、强化理念引导等方面持续发力，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

一是大力推动提高上市公司质量。完善支持上市公司做优做强的制度安排，进一步健全公司治理和内控机制，鼓励上市公司通过现金分红、股份回购等方式积极回报投资者，让投资者更好分享经济增长红利。二是坚持“零容忍”打击侵害投资者权益的违法违规行为。突出重点，加强行政执法与刑事司法联动，从严从快查办欺诈发行、内幕交易、操纵市场等恶性违法犯罪活动，持续提升稽查执法效能，强化监管震慑。三是进一步畅通投资者民事救济和纠纷解决渠道。推动证券纠纷特别代表人诉讼常态化开展。实施好证券期货行业仲裁试点，探索更加便捷的纠纷多元化解机制。配合修订虚假陈述民事赔偿等司法解释，推动证券期货犯罪案件刑事立案追诉标准修改，完善法律责任追究体系。深化投资者服务平台作用，倡导理性投资、价值投资、长期投资，提升投资者自我保护能力。四是加强资本市场基础制度建设。稳步推进全市场注册制改革，不断健全信息披露、交易、退市等关键制度，持续完善多层次市场体系。加强债券和期货市场法治供给，优化行业机构监管制度体系，努力为投资者提供更加丰富、更加优质的产品和服务。五是强化中介机构责任。督促各类中介机构归位尽责，落实落细适当性管理、客户服务、诉求处理等投资者保护基本职责。对侵害投资者合法权益的机构及从业人员，严肃追究责任。

《中国资本市场投资者保护实践探索》一书回顾了我国资本市场投资者保护在探索中前进、磨砺中前行的发展历程，系统梳理了投保理念、制度体系、组织架构、保护格局、适当性管理、教育服务、行权维权、基础建设以及国际交流等方面的工作，辅以精选典型案例，全方位展现了中国特色的投资者保护实践成效。谨以此书，向广大的投资者、致力于投资者保护的各方参与者表达诚挚的敬意!